当前全球不锈钢坯库存量呈现动态波动特征，主要受产能周期与国际贸易流影响。根据国际不锈钢论坛(ISSF)最新季报显示，2023年第三季度末可统计的海外坯料商业库存约180-220万吨（含冷轧卷用热轧坯），这个数据不包括中国保税区及企业厂内周转库存。需要特别关注的是，欧盟地区因能源成本高企导致下游加工放缓，其港口保税仓库存同比增加了12%，达到45万吨的历史峰值。

波肖门尾图库从产品结构来看，300系奥氏体坯料占比约为65%（典型如304/316L），主要集中在东南亚的印尼青山园区（年产能300万吨）和印度金达尔工厂。值得注意的是，印度在2023年实施反倾销税后，其国内坯料库存周转天数已延长至38天（正常值为25天），这导致孟买港滞留的4万吨坯料产生额外堆存费用。而北美地区由于实施232关税，经销商更倾向于维持低库存策略，当前北美自由贸易区坯料库存仅维持15万吨安全线。

影响库存分布的另一个关键因素是海运周期，特别是红海航线动荡导致欧洲进口商普遍增加了2-3周的备货量。部分贸易商反映，当前欧洲到岸价(CIF)的304坯料溢价已包含每吨30美元的滞港风险费。与之形成对比的是，日本制铁通过JIS标准的低碳排放坯料（CO₂波肖门尾图库≤1.8吨/吨钢）反而获得欧盟关税优惠，其鹿特丹保税仓库存周转速度明显快于同行。

结合CRU金属简报的预测模型，2024年Q1海外坯料库存可能面临下行压力。这主要源于两个方面：印尼德龙二期项目投产将释放50万吨/月的新产能，而同时欧洲汽车制造业的电动化转型会提升对430系铁素体坯料的需求。业内专家建议关注LME镍价波动对库存估值的影响，特别是当镍价跌破1.6万美元/吨时，贸易商可能启动库存套保操作进而改变显性库存数据。